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评一周车股，察百态车市。暑期不只是天气炎热，股市更是火热，A 股本次的爆发就和蔓延全国的高温一样，突破历史，本周五上证指数突破 3800 点大关，创造了新的历史。截止周五收盘，两市交易大幅上涨，沪指大涨 1.45%，报 3825.76 点，深成指上涨 2.07%，报 12166.06 点，创业板大涨 3.36%，报 2682.55 点，两市全天成交金额 25350 亿元，较前日大幅上涨 5%，连续多日维持在 20000 亿元上，大盘上涨股票超 2806 家，涨停 82 家，一片繁荣向好的态势。面对市场交易火热，主力资金的流动更加迅速，净流出超 258 亿元，特别是算力芯片、半导体相关板块，成为主力资金重点买入的对象，在人工智能持续火热的状态下，相关产业也在不断发力。芯片热正在成为资本关注的焦点，除了手机厂商，主机厂和辅助驾驶方案供应商都开始布局芯片产业，自主芯片制造业更是成为市场关注的焦点。作为国内芯片制造厂商的主力，中芯国际仅周五一天就大涨 14.19%，市值更是突破 8300 亿元，更成为主力资金净流入最多的股票。另一方面，在国内人工智能、大模型算力的需求增长的背景下，对于 AI 芯片的需求在呈现井喷的状态，让像寒武纪这样的企业迎来了爆发，特别是 DeepSeek 官方公众号消息爆料，新版本是针对下一代国产芯片设计的，更是利好芯片制造业。除了芯片产业的火热外，汽车产业也迎来了牛市，随着不少车企公布年中财报，多家车企都在上半年创造了新的历史记录。根据乘联分会数据，7 月乘用车产量 225.57 万辆，同比增长 13.4%；批发量、零售量分别为 224.34 万辆、184.36 万辆，同比增长 14.1%、7.3%；出口量 48.42 万辆，同比增长 27.3%。其中财报最亮眼的依然是造车新秀小米，8 月 19 日，小米集团发布 2 季度财报，总营收 1160 亿元，同比上涨 31%，利润 108 亿元，同比上涨 75%。小米财报向好的主要原因是曾经大额亏损的汽车业务不断向好，对应造车和创新业务相关的亏损仅为 3 亿元，小米汽车在 7 月交付超过 30000 辆，2 季度交付 81302 辆，业绩持续攀升。更重要的是，小米公布财报中的汽车毛利率上涨到 26.4%，平均成交价 ASP 为 25. 万元，已经来超过了众多车企，仅次于赛力斯一季度的 27.6%，成造车新势力中实现盈亏平衡最快的车企，改写了造车盈利周期。同期公布的数据中，特斯拉的毛利率为 17.2%、理想汽车为 20.5%、比亚迪为 20.1%，小米用一年时间走过了传统车企 10 年的盈利周期，创造了新的历史。在高毛利和亏损收窄的双重利好下，小米集团总裁卢伟冰明确表示，小米汽车在 2025 年下半年将实现单季度盈利。受此影响，小米集团港股股价也维持在 50 港元的高点上，截止周五收盘小米股价报收 52.45 港元，上涨 2.14%，市值为 1.25 万亿元谈到盈利，目前国内新能源品牌中只有比亚迪和理想实现了盈利，在最新的年中财报中，新势力销冠的零跑终于实现了半年度的盈利。8 月 18 日，零跑公布 2025 年上半年财报，营收超 245 亿元，同比增长超 170%，首度实现半年报盈利，背后是零跑对于供应链的深耕，产品毛利率来到历史最高点的 14.1%。虽然对比小米和比亚迪这样的企业来说，零跑的毛利率并不起眼，但是作为造车新势力中的后起之秀，零跑用一步一个脚印证明了造车的另外一条盈利方式。在向好的销量和财报表现下，零跑在财报会上也上调了 2025 年交付目标，提升到 58-65 万辆，更要在 2026 年冲刺年销百万辆的目标。在年中财报的影响下，零跑的股价也在一路高涨，本周涨幅超过 8%，周五收盘报 71.00 港元，上涨 1.43%，本周站稳 70 港元。同时随着零跑的经营向好，各种关于零跑合作的消息也在不断流出，本周有报道称，中国一汽计划收购零跑 10% 的股份，虽然一汽方面很快进行了辟谣，但零跑方面却没有回应，也留下了不少想象空间。另外一家公布财报的是小鹏汽车，作为年度逆袭的代表，小鹏用不到一年时间重新杀回到新势力销量前列，今年月销量都维持在 3 万辆以上，证明了造车只要没有出局都有逆风翻盘的时刻。8 月 19 日，小鹏汽车公布二季度财报，营收 182.7 亿元，同比增长 125.3%，净亏损收窄到 4.8 亿元，二季度交付超 10 万辆，同比增长 241%。在创历史新高的财报影响下，小鹏的股价也呈现跳跃式增长，本周五，小鹏汽车港股大涨 13.6%，股价来到 91.9 港元的高点。在财报会上，何小鹏透露，小鹏汽车支持 L4 的车型将在 2026 年量产，并且会在部分区域开始试点 Robotaxi 运营和服务；小鹏人形机器人预计将在 2026 年下半年量产，新一代人形机器人将在 1024 小鹏科技日亮相。为了稳定股价，何小鹏在本周增持 310 万股，平均价为每股 A 类普通股 80.49 港元。此次增持后，何小鹏及其关联方合计拥有公司约 18.9% 的股份。在自主品牌一片大好之外，曾经的新能源先锋的特斯拉却不太好过，本周特斯拉在中国市场发布了六座版的 Model Y L，起售价 33.9 万元，想要在国内纯电六座 SUV 市场的竞争中分的一杯羹。从市场的反映看，对于这款新车型，舆论的褒贬态度不一，具有表现还是要等市场的反馈，但是另一方面，这款新车却让美国本土用户破防，不少人在马斯克的社交帐号下留言询问 Model Y L 何时在美国本土生产。从资本市场的表现来看，这款悄无声息的上市并不能拯救特斯拉不断下滑的股价，截止当地时间 8 月 21 日 16 时，特斯拉的股价报收 320.110 美元，下滑 1.17%，本周特斯拉的股价累计下跌超过 3%。在新能源汽车竞争加剧的环境下，暑期正在成为车企新的销量增长点，特别是 7 月开始的下半年，需要以更好的开头来冲刺下半年的销量。另一方面，新势力造车都在想方设法实现盈利，突破造车最大的瓶颈，经历超过十年的发展，国内能够盈利的新势力品牌依然寥寥无几，但是在今年，可以看到零跑、小鹏和小米都有希望突破这一关键节点。也证明通过超十年的经验积累，自主造车正逐步走向成熟，特别是小米汽车破纪录的速度，更是证明了造车盈利只要方向对，并不一定需要特别长的时间积累。热销的市场，证明了新能源汽车市场的前景一品大好，资本市场也用真金白银来投票相信市场的潜力。注：图片部分来源网络，如有侵权，联系删除。